关于谁是赢家，谁是输家的占卜，在重组消息之前，有过盛行的观点：

被大多数人推到输家之位的是中移动。支撑理由认为，由于重组目标直指打破垄断，保持运营商之间的均衡发展，故而，占据了中国电信业70%利润的中移动成为本次“革命”的对象；加之三张牌照中，WCDMA、CDMA2000、TD-SCDMA，尤以TD的发展滞后，受累于此，中移动将会裹足缓前。

对于中国电信，许多人认为它是本次电信重组的最大赢家。该结论的逻辑来自于：通过重组，新电信获得了梦寐以求的移动网络资源，可以弥补目前固网用户与业务增长乏力的局面。加之CDMA网络在经联通之手已显成熟之势，无论是网络成熟度，还是用户容量，都有优势。

争议较多的是中国联通。正方意见认为，中国联通藉此消除了经营两张移动网络的压力，集中精力做好G网，并可以获得最成熟3G牌照WCDMA的经营权，故将成为此次重组的积极受益者；而反方则认为，与网通合并后人员安置问题将影响到公司长期的发展， C网出售的价格决定了新联通整合后是否有足够的资本进行G网的升级和固网的整合。

但是，5月26日，《通告》发布后，市场转入了相对理性：

“我们认为，新电信整合能否成功，能否通过全业务运营实现与中国移动的竞争还需要观察。”银河证券分析师王国平认为，不确认因素首先在于机构的人员的磨合。

“我们认为本次电信重组，单从资产交割和人员安排的角度看应该会持续4-6个月，如果考虑到未来整合效应的体现，时间还会更长一些。” 王国平认为，此外，目前中国移动和中国网通都是本届奥运会的官方合作伙伴，这也将延长本次电信重组的时间。

在“重组完成后发放3G牌照”前提下，3G进程将适当放慢。

而另一方面，3G牌照将以何种方式发放，亦存在悬疑。王国平认为，未来中国3G牌照的发放除了要考虑电信重组，还会考虑新技术的进步，以及未来是否会出现WCDMA、CDMA2000预商用的情况，这将使3G各标准间的龟兔赛跑变得异常复杂。

该观点得到了多家设备商的支持。他们一致认为，即使新联通、新电信与中移动同时获牌，也并不代表WCDMA、CDMA2000可以很从容地追赶TD发展的速度。

“就像TD一样，会先要求在部分城市建预商用，不会一下子摊开。”一位TD设备商表示说，从重组扶持“自主创新能力”的角度出发，通过发牌时间和节奏的控制，客观上会为TD限制竞争者的追赶。

申银万国分析师付娟亦表示了相同的疑问：“是否能改变中移动一家独大的行业格局，我们认为还有赖于后续3G牌照发放的时间，以及各家运营商在全业务牌照下各自的发展情况。”

事实上，市场对于撼动中移动霸主之位存有如此巨大的疑问，原因来自于更多细节的不明确性，比如：在“号码可携带(转网)”获准政策之前，中移动高端客户不会因此流失；新电信和新联通的全业务竞争对中国移动的威胁程度还无法评判，反而由于全业务运营，原有固网的资费压力逐步显现；在新电信和新联通的整合过程中，中国移动的领先优势可能还会加大，因为在能预测的两年内，中国移动的用户数量会继续增长，新联通及新电信的用户会继续流失等等。

“这只是重组的开始，而不是结束。”设备商说。